La conjoncture économique des Pays Etrangers

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La détente, que l’on avait espéré voir sortir de la réalisation d’un accord à Lausanne, ne s’est produite que dans une mesure restreinte. Pour cela l’accord a encore laissé trop de problèmes à résoudre, tandis que dans les tous derniers temps de nouveaux événements se sont produits, dont les suites ne sont pas encore à apprécier. On trouve donc peu de traces d’une influence favorable sur la situation économique.

Celle-ci devrait d’abord se remarquer sur le marché des titres. Sans doute, diverses bourses annoncent des cours plus fermes, mais les chroniqueurs hésitent à voir déjà dans ce fait un signe de retour de confiance.

A Amsterdam, on a pu constater une amélioration légère mais nette du niveau des cours, tant pour les actions que pour les obligations. Les transactions furent aussi plus fortes que le mois précédent. Par contre, l’argent fut de nouveau extraordinairement bon marché en juillet: la « prolongation » fut cotée en moyenne à 1 %. L’escompte particulier n’atteint en moyenne qu’à peine 1/2 %. L’écart entre les taux de l’argent et de capitalisation ne s’est pas amoindri.