Hostname: page-component-586b7cd67f-t7fkt Total loading time: 0 Render date: 2024-11-24T02:31:32.780Z Has data issue: false hasContentIssue false
  • English
  • Français

State Ownership and International Competitiveness: The Italian Finmeccanica from Alfa Romeo to Aerospace and Defense (1947–2007)

Published online by Cambridge University Press:  18 February 2015

Emanuele Felice
Get access Rights & Permissions [Opens in a new window]

Abstract

The article reconstructs the history of the Italian state-owned holding Finmeccanica, which since its birth in 1948 lived through a number of corporate reorganizations (shipyards, automobiles with Alfa Romeo, energy) and is now one of the leading European companies in aerospace and defence. With reference to the history of the Italian state entrepreneurship, this case may be paradigmatic of the advent of a new era, characterized by partially privatized enterprises in sectors considered strategic which are successful in the international arena (Finmeccanica, ENI). The article shows that the aeronautics, space and electronics divisions began in the 1950s and as a result of their technological characteristics were kept relatively free from political interference, with a strong propensity to pursue internationalization and thus competitiveness. The conclusion is that, under certain conditions, state ownership may result effective in ensuring not only adequate financial resources, but also a proper managerial governance.

Type
Articles
Information
Enterprise & Society , Volume 11 , Issue 3 , September 2010 , pp. 594 - 635
Copyright
Copyright © The Author(s) 2010. Published by Cambridge University Press on behalf of the Business History Conference. All rights reserved.

Access options

Get access to the full version of this content by using one of the access options below. (Log in options will check for institutional or personal access. Content may require purchase if you do not have access.)

References

Bibliography of Works Cited

Books

Affinito, Massimiliano, De Cecco, Marcello, and Dringoli, Angelo. Le privatizzazioni nell’industria manifatturiera italiana. Rome: Donzelli, 2000.Google Scholar
Barucci, Piero. L’isola italiana del tesoro. Ricordi di un naufragio evitato (1992–1994). Milan: Rizzoli, 1995.Google Scholar
Barucci, Emilio, and Pierobon, Federico. Le privatizzazioni in Italia. Rome: Carocci, 2007.Google Scholar
Battistelli, Fabrizio. Armi: nuovo modello di sviluppo? L’industria militare in Italia. Turin: Einaudi, 1980.Google Scholar
Bertoli, Giuseppe. Anatomia di un dissesto. Vita, crisi e liquidazione di un gruppo pubblico. Milan: Angeli, 2003.Google Scholar
Bigazzi, Duccio. Il Portello. Operai, tecnici e imprenditori all’Alfa Romeo, 1906–1926. Milan: Angeli, 1988.Google Scholar
Bonelli, Franco. Lo sviluppo di una grande impresa in Italia: la Terni dal 1884 al 1962. Turin: Einaudi, 1965.Google Scholar
Bios, Dieter. Public Enterprise Economics: Theory and Application. Amsterdam: North Holland, 1986.Google Scholar
Bottiglieri, Bruno. Stet. Strategie e struttura delle telecomunicazioni. Milan: Angeli, 1987.Google Scholar
Canevacci, Massimo, and Palladino, Pierandrea. Il potere aereo: una critica politica e storico-culturale di un settore trainante dell’imperialismo contemporaneo. Rome: Savelli, 1978.Google Scholar
Castronovo, Valerio, ed. Storia dell’Ansaldo. 8. Una grande industria elettromeccanica 1963–1980. Rome-Bari: Laterza, 2001.Google Scholar
Cianci, Ernesto. Nascita dello stato imprenditore in Italia. Milan: Mursia, 1977.Google Scholar
Cohen, Elie. La Tentation Hexagonale: la Souverainete a l’Epreuve de la Mondialisation. Paris: Fayard, 1996.Google Scholar
Cremasco, Maurizio. La standardizzazione degli armamenti nella Nato. Bologna: il Mulino, 1978.Google Scholar
Doria, Marco. Ansaldo. L’impresa e lo stato. Milan: Angeli, 1989.Google Scholar
Duke, Simon. The Elusive Quest for European Security. London: Palgrave, 2000.Google Scholar
Ernst, & Young, . Privatization. Investing in State-Owned Enterprises around the World. New York: John Wiley, 1994.Google Scholar
Felice, Emanuele. Divari regionali e intervento pubblico. Per un rilettura dello sviluppo in Italia. Bologna: il Mulino, 2007.Google Scholar
Giannetti, Renato. Tecnologia e sviluppo economico italiano, 1870–1990. Bologna: il Mulino, 2001.Google Scholar
Gianola, Rinaldo. Luraghi. L’uomo che invento la Giulietta. Milan: Baldini & Castoldi, 2000.Google Scholar
Gualtieri, Roberto. Introduzione alla storia contemporanea. L’Europa nel mondo del XX secolo. Rome: Carocci, 2002.Google Scholar
Gualtieri, Roberto. L’Italia dal 1943 al 1992. DC e PCI nella storia della Repubblica. Rome: Carocci, 2006.Google Scholar
Hull, Peter, and Slater, Roy. Alfa Romeo. A History. Edinburgh, U.K.: Cassell, 1964.Google Scholar
Ilari, Virgilio. Storia militare della prima repubblica, 1943–1993. Ancona: Nuove ricerche, 1994.Google Scholar
Jacoboni, Attilio. L’industria Meccanica Italiana. Rome: Istituto poligrafico dello Stato, 1949.Google Scholar
Kornai, janos. The Economics of Shortage, vol. B. Amsterdam: North Holland, 1980.Google Scholar
Maraffi, Marco. Politica ed economia in Italia. La vicenda dell’impresa pubblica dagli anni trenta agli anni cinquanta. Bologna: il Mulino, 1990.Google Scholar
Marchesini, Matteo. Il navigatore: vita nomade di Carlo Calosi. Milan: Utet, 2009.Google Scholar
Medusa, Giuseppe. L’impresa tra produttivita e consenso. Il caso Alfa Romeo. Milan: Etas, 1983.Google Scholar
Mucchetti, Massimo. Licenziare i padroni? Milan: Feltrinelli, 2004.Google Scholar
Perrone, Nico. Il dissesto programmato. Le partecipazioni statali nel sistema di consenso democristiano. Bari: Dedalo, 1991.Google Scholar
Petrini, Francesco. Il liberismo a una dimensione. La Confindustria e l’integrazione europea 1947–1957. Milan: Angeli, 2005.Google Scholar
Pini, Massimo. I giorni dell’Iri. Storie e misfatti da Beneduce a Prodi. Milan: Mondadori, 2000.Google Scholar
Romiti, Cesare. Questi anni alla Fiat. An interview by Giampaolo Pansa. Milan: Rizzoli, 1988.Google Scholar
Rugafiori, Paride. Uomini, macchine, capitali. L’Ansaldo durante il fascismo, 1922/1945. Milan: Feltrinelli, 1981.Google Scholar
Saraceno, Pasquale. Il sistema delle imprese a partecipazione statale nell’esperienza italiana. Milan: Giuffre, 1975.Google Scholar
Shonfield, Andrew. Modern Capitalism: The Changing Balance of Public and Private Power. London: Oxford University Press, 1965.Google Scholar
Vickers, John, and Yarrow, George K.. Privatization: An Economic Analysis. Cambridge, MA: MIT Press, 1988.Google Scholar
Vitiello, Antonio. Come nasce l’industria subalterna. Il caso AlfaSud a Napoli. Naples: Guida, 1973.Google Scholar
World Bank. World Development Report 1996. From Plan to Market. Oxford: Oxford University Press, 1996.Google Scholar
Zamagni, Vera. Finmeccanica. Competenze che vengono da lontano. Bologna: il Mulino, 2009.Google Scholar
Zamagni, Vera. L’industria chimica italiana e l’Imi. Bologna: il Mulino, 2009.Google Scholar

Articles and Essays

Aharoni, Yair. “The Performance of State-Owned Enterprises.” In The Rise and Fall ofState-Owned Enterprise in the Western World, edited by Toninelli, Pier Angelo, 49–72. Cambridge, U.K.: Cambridge University Press,2000.Google Scholar
Ahmed, Zia U. “Financial Profitability and Losses in Public Enterprise.” Public Enterprises 2 (1981): 8–21.Google Scholar
Amatori, Franco. “Italy: The Tormented Rise of Organizational Capabilities between Government and Families.” In Big Business and the Wealth of Nations, edited by Chandler, Alfred D., Amatori, Franco, and Hikino, Takashi, 246–76. Cambridge, U.K.: Cambridge University Press, 1997.Google Scholar
Amatori, Franco. “Beyond State and Market: Italy’s Futile Search for a Third Way.” In The Rise and Fall of State-Owned Enterprise in the Western World, edited by Toninelli, Pier Angelo, 128–56. Cambridge, U.K.: Cambridge University Press, 2000.Google Scholar
Antonelli, Cristiano, and Amidei, Federico Barbiellin. “Innovazione tecnologica e mutamento strutturale dell’industria italiana nel secondo dopoguerra.” In Innovazione tecnologica e sviluppo industriale nel secondo dopoguerra, edited by Antonelli, Cristiano, Amidei, Federico Barbiellini, Amidei, Renato Riannetti, Gomellini, Matteo, Pastorelli, Sabrina, and Pianta, Mario, 3–358. Rome-Bari: Laterza, 2007.Google Scholar
Bellini, Nicola. “The Decline of State-Owned Enterprise and the New Foundations of the State-industry Relationship.” In The Rise and Fall of State-Owned Enterprise in the Western World, edited by Toninelli, Pier Angelo, 25–48. Cambridge, U.K.: Cambridge University Press, 2000.Google Scholar
Bonelli, Franco. “Il capitalismo italiano. Linee generali d’interpretazione.” In Annali della Storia d’Italia. Dal feudalesimo al capitalismo, 1193–1255. Turin: Einaudi, 1978.Google Scholar
Bonelli, Franco. “Alberto Beneduce (1877–1944).” In Iprotagonisti dell’interventopubblico in Italia, edited by Mortara, Alberto, 329–56. Milan: Angeli, 1984.Google Scholar
Bonelli, Franco, Carparelli, Antonia, and Pozzobon, Martino. “La riforma siderurgica Iri tra autarchia e mercato (1935–42).” In Acciao per l’industrializzazione. Contributi allo studio del problema siderurgico italiano, edited by Bonelli, Franco, 215–333. Turin: Einaudi, 1982.Google Scholar
Bozec, Richard, Breton, Gaetan, and Côte, Louise. “The Performance of State-Owned Enterprises Revisited.” Financial Accountabilityand Management 18 (2002): 383–407.Google Scholar
Brada, Josef C. “Privatization Is Transition—Or Is It?” Journal of Economic Perspectives 10, no. 2 (1996): 67–86.Google Scholar
Burigana, David. “L’Italia in volo! Il ruolo dei militari italiani nella cooperazione aeronautica fra politica di difesa e politica estera: il caso del Tornado (1964–70).” In Nazione, interdipendenza, integrazione. Le relazioni internazionali dell’Italia (1917–1989), vol. 2, edited by Romero, Federico and Varsori, Antonio, 167–85. Rome: Carocci, 2006.Google Scholar
Burigana, David. “L’Europe, s’envolera-t-elle? Le lancement de Airbus et le sabordage d’une cooperation aeronautique ‘communautaire’ (1965–78).” Journal of European Integration History 13 (2007): 91–109.Google Scholar
Castellano, Carlo. “La ristrutturazione dell’industria termo-elettro-meccanica e nucleare a partecipazione statale: l’esperienza degli ultimi dieci anni e i problemi aperti.” L’Industria 1 (1980): 239–74.Google Scholar
Clo, Alberto. “Una utile occasione di riflessione.” In Eni. 1953–2003, edited by Clo, Alberto, 9–20. Bologna: Compositori, 2004.Google Scholar
Dewenter, Kathryn L., and Malatesta, Paul. “State-Owned and Privately Owned Firms: An Empirical Analysis of Profitability, Leverage and Labor Intensity.” American Economic Review 91 (2001): 320–34.Google Scholar
Estrin, Saul. “State Ownership, Corporate Governance and Privatisation.” In Corporate Governance, State-Owned Enterprises and Privatisation, 11–31. OECD Proceedings. Paris: OECD, 1998.Google Scholar
Estrin, Saul, and Perotin, Virginie. “The Regulation of British and French Nationalized Industries.” European Economic Review 31 (1987): 361–67.Google Scholar
Felice, Emanuele. “Un’analisi quantitativa di lungo periodo.” In Finmeccanica. Competenze che vengono da lontano, edited by Zamagni, Vera, 241–361. Bologna: il Mulino, 2009.Google Scholar
Giannetti, Renato, and Pastorelli, Sabrina. “Il sistema nazionale di innovazione negli anni cinquanta e sessanta.” In Innovazione tecnologica e sviluppo industriale nel secondo dopoguerra, edited by Antonelli, Cristiano, Amidei, Federico Barbiellini, Riannetti, Renato, Gomellini, Matteo, Pastorelli, Sabrina, and Pianta, Mario, 595–811. Rome-Bari: Laterza, 2007.Google Scholar
Jenkinson, Tim. “Corporate Governance and Privatization via Initial Public Offering (IPO).” In Corporate Governance, State-Owned Enterprises and Privatisation, 87–117. OECD Proceedings. Paris: OECD, 1998.Google Scholar
Manetti, Daniela. “La cantieristica e le costruzioni navali.” In Storia dell’Ansaldo. 7. Dal dopoguerra al miracolo economico 1945–1962, edited by Mori, Giorgio, 111–68. Rome-Bari: Laterza, 2000.Google Scholar
Megginson, William L., Nash, Robert C., and Van Randenborgh, Matthias. “The Financial Operative Performance of Newly Privatized Firms: An International Empirical Analysis.” Journal of Finance 49 (1994): 403–52.Google Scholar
Megginson, William L., and Netter, Jeffry M.. “From State to Market: A Survey of Empirical Studies on Privatization.” Journal of Economic Literature 39 (2001): 321–89.Google Scholar
Millward, Robert, and Parker, David M.. “Public and Private Enterprise.” In Public Sector Economics, edited by Millward, Robert, Parker, David M., Rosenthal, Leslie, Sumner, Michael T., and Tophan, Neville, 199–274. New York: Longman, 1983.Google Scholar
Missiroli, Antonio, and Pansa, Alessandro. La difesa europea, edited by Angelino, Luciano. Genoa: il Melangolo, 2007.Google Scholar
Munari, Federico, and Oriani, Raffaele. “Privatization and Economic Returns to R&D Investments.” Industrial and Corporate Change 14 (2005): 61–91.Google Scholar
Pastorelli, Pietro. “La politica europeistica di De Gasperi.” Storia e politica 23 (1984): 330–92.Google Scholar
Porreca, Leonardo. “Le alleanze nel settore aeronautico.” In Le alleanze nei settori ad alta tecnologia. Il caso dell’industria aeronautica, edited by Vicari, Salvatore, 251–96. Milan: Egea, 1991.Google Scholar
Rugafiori, Paride. “Rocca.” In Iprotagonisti dell’intervento pubblico in Italia, edited by Mortara, Alberto, 383–403. Milan: Angeli, 1984.Google Scholar
Short, Robert P. “The Role of Public Enterprises: An International Statistical Comparison.” In Public Enterprises in Mixed Economies: Some Macroeconomic Aspects, edited by Floyd, Robert H., Gray, Clive S., and Show, Robert P., 110–81. Washington, D.C.: International Monetary Fund, 1984.Google Scholar
Steve, Bruno. “Il successo di un’azienda nata nel posto sbagliato.” L’Industria 25 (2004): 83–97.Google Scholar
Toninelli, Pier Angelo. “The Rise and Fall of Public Enterprise: The Framework.” In The Rise and Fall of State-Owned Enterprise in the Western World, edited by Pier Angelo Toninelli, 3–24. Cambridge, U.K.: Cambridge University Press, 2000.Google Scholar
Toniolo, Gianni. “Oscar Sinigaglia (1877–1953).” In I protagonisti dell’intervento pubblico in Italia, edited by Mortara, Alberto, 405–30. Milan: Angeli, 1984.Google Scholar
Whittington, Richard, Mayer, Michael, and Curto, Francesco. “Chandlerianism in Post-War Europe: Strategic and Structural Change in France, Germany and the United Kingdom, 1950–1993.” Industrial and Corporate Change 8 (1999): 519–51.Google Scholar
Zamagni, Vera. “L’impresa pubblica.” In Annali di storia dell’impresa, edited by Zamagni, Vera, 119–26. Milan: Angeli, 1987.Google Scholar
Zamagni, Vera. “Alcune tesi sull’intervento dello Stato in una prospettiva di lungo periodo.” In Il progresso economico dell’Italia. Permanenze, discontinuita, limiti, edited by Ciocca, Pierluigi, 151–60. Bologna: il Mulino, 1994.Google Scholar
Zamagni, Vera. “Un’analisi macroeconomica degli effetti della guerra.” In Come perdere la guerra evincere la pace, edited by Zamagni, Vera, 13–54. Bologna: il Mulino, 1997.Google Scholar

Newspapers and Magazines

Dragoni, Gianni. “Agusta verso il collasso finanziario soffocata da debiti e magazzino.” Il Sole 24 Ore, November 2, 1991.Google Scholar
Dragoni, Gianni. “Volano basso gli utili Agusta.” Il Sole 24 Ore, February 21, 1992.Google Scholar
Luraghi, Giuseppe. “La verità sull’Alfa Romeo.” Epoca, August 11, 1979.Google Scholar
Tamburello, Stefania, and Di Vico, Dario. “Lo Stato dà l’addio all’Iri.” Corriere della Sera, June 28, 2000.Google Scholar

Reports

EADS, N.V. Annual Reports. Leiden, 2000–2008.Google Scholar
Finmeccanica. Relazioni di bilancio (annual reports). Rome, 1949–2007.Google Scholar
Mediobanca. Ricerca e sviluppo “R&S” yearbooks. Rome, 1974–2007.Google Scholar
Ministero del Bilancio e della Programmazione Economica. Relazione della Commissione interministeriale per l’industria aeronautica. Rome, 1970.Google Scholar
Ministero delle Partecipazioni Statali. Relazione della Commissione di studio per la riorganizzazione del settore aeronautico a partecipazione statale. Rome, 1979.Google Scholar
Nones, Michele, Di Paola, Stefania, and Ruggeri, Sandro. Il processo di integrazione del mercato e dell’industria della difesa in Europa. Rome, IAI, 2003.Google Scholar
Nones, Michele. “Industria della difesa: l’avanzata multilaterale.” Nomos & Khaos. Rapporto Nomisma 2006 sulle prospettive economico-strategiche, 353–79. Rome, Agra, 2007.Google Scholar
OECD. OECD Guidelines on Corporate Governance of State-owned Enterprises. Paris, OECD, 2005.Google Scholar
Commissione delle Comunità Europee. “Programma d’azione per l’aeronautica europea.” Supplemento 11/75 al“ Bollettino delle Comunita Europee”. 1975.Google Scholar
Senato della Repubblica. XIV Legislatura. Relazione della 10a Commissione permanente sulla situazione dell’industria aeronautica e aerospaziale italiana e proposte di intervento. Rome, 2004.Google Scholar
Senato della Repubblica. XV Legislatura. Relazione sullo stato dell’industria aeronautica per l’anno 2005. Rome, 2006.Google Scholar
Thales, . Annual Reports. Neuilly-sur-Seine, France, 2001–2008.Google Scholar
Western European Union. A European Armaments Policy: Symposium. Paris, 3 and 4 March 1977. Official Record. Paris, 1977.Google Scholar

Unpublished Work

Caporaletti, Amedeo. “Il caso Agusta. Una strategia di ristrutturazione e rilancio aziendale.” Lectio Magistralis held at the University of Bologna for the honorary degree in aerospace engineering. Bologna, February 26, 2008.Google Scholar
Magri, Salvatore. “L’apporto delle produzioni per la difesa allo sviluppo tecnologico ed economico del paese.” Conference held at Centro Alti Studi Militari - CASM. Rome, May 3, 1967.Google Scholar
Tupini, Giorgio. “Prioritari nella strategia Finmeccanica i settori aerospaziali e quello militare.” Conference held at Centro Alti Studi Militari - CASM. Rome, May 20, 1972.Google Scholar

Online Sources

Amatori, Franco, and Colli, Andrea “Corporate Governance: The Italian Story.” ISE (Economic History Institute), Bocconi University, Milan (2000).http://www.insead.edu/v1/projects/cgep/Research/NationalSystems/CGItaly.pdf (accessed December 30, 2008).Google Scholar
Mediobanca. “Le privatizzazioni in Italia dal 1992.” R&S (2000). http://www.mbres.it/ita/res_pubblicazioni/privatizzazioni.htm (accessed December 8, 2008).Google Scholar
Musto, Francesco. “Puglia, radar e guerra fredda. Pensieri sulla storia di una grande avventura industriale e culturale: la Selenia.” (January 2001). http://www.carlopelanda.com/theunedited/magusto/pugliaradareguerrafredda.htm (accessed December 15, 2008).Google Scholar
Shirley, Mary M. “Managing State-Owned Enterprises.” World Bank Staff Working Paper 577. Washington, D.C. (1983). http://catalogue.nla.gov.au/Record/2300546?&#details (accessed December 6, 2008).Google Scholar
Shirley, Mary M. and Walsh, Patrick M. “Public and Private Ownership: The Current State of the Debate.” World Bank Policy Research Working Paper no. 2420 (2001). http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=261854&rec=1&srcabs=238716 (accessed November 30, 2008).Google Scholar

Other Online Sources

Fortune. http://money.cnn.com/magazines/fortune/global500/2008/full_list/401_500.html (accessed December, 2008).Google Scholar
Istat. http://www.istat.it/prezzi/precon/rivalutazioni/val_moneta_2007.html (accessed December, 2008).Google Scholar

Archival Sources

Finmeccanica Archive (FA). Board of Directors. Minutes of the Meetings. Rome, 1948–1991.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Bilanci reali e loro sistemazione, 1948–1982. Rome, 1949–1983.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Aziende del gruppo e relative produzioni. Rome, 1951.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Programmi quadriennali, 1966–1972. Rome, 1965–1971.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Relazione di bilancio Aerfer 1968. Rome, 1969.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Elementi di un programma di riassetto e sviluppo del settore elettronico Iri. Rome, 1969.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). AlfaSud: Analysis ofSix Organizational Issues. By Little, Arthur A. 1978.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Il gruppo Finmeccanica nell’aerospazio: avvio, problematiche e sviluppo di una presenza di successo. Rome, 1986.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Relazione di bilancio Agusta 1987. Rome, 1988.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Selenia. Frascati (Rome), April 1988.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Relazione di bilancio Alenia 1990. Rome, 1991.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Relazione di bilancio Alenia Spazio 1991. Rome, 1992.Google Scholar
Finmeccanica Archive (FA). Sintesi del piano industriale comparto difesa ex-Efim. Rome, 1993.Google Scholar
IRI Archive. Shareholders’ Meeting. Minutes of the Meetings. Rome, December 30, 1959.Google Scholar